中美貿易戰爆發後，中國是否會拋售美債報復美國，一直是投資人關注的焦點。最新數據顯示，中國7月持有美債的總額，在貿易衝突日益加劇之際一路往下降，已創6個月來的新低紀錄。
CNBC、Zero Hedge、MarketWatch報導，美國財政部18日公布，7月中國持有的美國公債部位從6月的1.178兆美元，進一步萎縮至1.171兆美元，創六個月低，單月拋售額為77億美元、創今(2018)年1月高(圖見此)。
中國是美債最大持有國，排名第二的日本，7月的持有部位則從6月的1.03兆美元上升至1.04兆美元。
部分策略師警告，北京在關稅上能反擊美國的空間所剩不多，中國恐會採取其他方法報復，大陸身為全球最大美債持有國，若被逼到絕境，可能會試著拋售美債、推高美國借貸成本。
Seaport Global Securities公債交易部主管Tom di Galoma警告，市場擔憂中美貿易戰若無法化解，北京可能會出售美債、以茲報復。
值得注意的是，美國10年債殖利率在中美最新一輪關稅宣布後，就一路往上衝(圖見此)。MarketWatch報價顯示，紐約債市9月18日尾盤時，10年期公債殖利率勁揚4.6個基點至3.048%、逼近逾3個月的高點(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)。根據Tradeweb資料，假如10年期公債殖利率突破3.109%，將刷新七年以來的新高紀錄。
然而，National Alliance分析師Andrew Brenner並不認同以上看法。他直指，中國若想報復美國關稅，美債不會是他們首要目標。畢竟，美國2年期公債殖利率目前多達2.8%、德國2年債殖利率卻是負0.53%，難道中國會願意選擇德債而非美債？
北京以人民幣作為貿易戰武器的可能性，應比拋售美債還要大。人民幣6月、7月一路重貶、似有化為貿易戰武器的跡象，跟中國7月拋售美債的時間點不謀而合。(圖見此)
部分人士擔憂，北京若退無可退、恐放手讓人民幣重貶2-3成。素有「新興市場教父」之稱的馬克墨比爾斯(Mark Mobius)警告，這樣的發展可能性頗高。
CNBC 9月14日報導，Mobius Capital Partners合夥創辦人墨比爾斯在接受專訪時指出，中國可能會讓人民幣重貶至8兌換一美元，只要讓人幣貶值20~30%，即可抵銷美國課徵20%或25%關稅的的衝擊。在被問到這樣的事件是否可能發生時，墨比爾斯回答：「很有可能。」
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